La CHR de Vélez es una central reversible de Circuito Abierto (Open Loop) cuyo reservorio inferior lo forma el embalse de Rules (Granada) y el reservorio superior una balsa de materiales sueltos proyectada para tal fin. Durante las horas de mayor demanda, el agua se trasvasa del reservorio superior al inferior, realizando una producción energética en el proceso aprovechando la energía potencial del sistema. Posteriormente, cuando la demanda es menor y posiblemente exista una sobreoferta energética en el sistema nacional, se realiza un bombeo desde el reservorio inferior al superior, funcionando, por tanto, como un almacenamiento energético. El circuito hidráulico se proyecta completamente subterráneo y la central en caverna.